السعودية تواصل حرب النفط برغم الفشل

بعد أن فشلت في تحقيق أدنى مظهر من مظاهر النجاح في حربي أسعار النفط اللتين بدأت بهما – الأولى من 2014 إلى 2016 ، والثانية على التوالي من بداية آذار (مارس) إلى نهاية نيسان (أبريل) من هذا العام فعليًا – يمكن الافتراض أن ربما تعلم السعوديون الدروس الرئيسية حول مخاطر الانخراط في مثل هذه الحروب مرة أخرى. وبالحكم على العديد من التصريحات التي صدرت الأسبوع الماضي ، فإن المملكة العربية السعودية لم تتعلم شيئًا وقد تشن نفس النوع تمامًا من حرب أسعار النفط بنفس الطريقة تمامًا كما فعلت مرتين من قبل ، وستخسر مرة أخرى حتمًا مع نفس الآثار الكارثية عليها تمامًا. زملائها أعضاء أوبك. في قلب مشكلة المملكة العربية السعودية ، يكمن الخداع الذاتي الجماعي لمن هم على رأس حكومتها فيما يتعلق بالشخصيات الرئيسية في المملكة المتعلقة بصناعة النفط التي يدعمها النظام بأكمله. من الواضح أن هذه الأوهام لم يثبطها أي من كبار المستشارين الأجانب الذين يقدمون رسومًا ضخمة وأرباحًا تجارية لبنوكهم من الحماقات المختلفة التي ارتكبتها المملكة العربية السعودية ، وأبرزها حروب أسعار النفط. إنها ، بالمعنى الحقيقي لهذه العبارة ، مثالًا رائعًا على “ملابس الإمبراطور الجديدة” ، على الرغم من أنها في هذه الحالة لا تتعلق فقط بولي العهد الأمير محمد بن سلمان (MBS) ولكن لجميع كبار الشخصيات المرتبطة به. قطاع النفط السعودي. أحد الأمثلة الأكثر وضوحًا على ذلك هو الرئيس التنفيذي لشركة النفط والغاز الرائدة في المملكة العربية السعودية ، أرامكو السعودية (أرامكو) ، أمين ناصر ، الذي قال الأسبوع الماضي – وهو أمر محير لأولئك الذين يعرفون حتى القليل عن أسواق النفط العالمية – أن أرامكو المضي قدمًا في خطط زيادة طاقتها القصوى المستدامة (MSC) إلى 13 مليون برميل يوميًا من 12.1 مليون برميل يوميًا.

بصرف النظر تمامًا عن اللامبالاة المطلقة لهذا الموقف في عالم غارق بالفعل في النفط نتيجة لتأثير الطلب السلبي لوباء COVID-19 وتراكم الإنتاج من حرب أسعار النفط ، فإن هذا التعليق من المملكة العربية السعودية في المرتبة الثالثة رجل النفط (بعد محمد بن سلمان ، وإن كان ذلك بأدق تعريف ممكن ، ووزير الطاقة ، عبد العزيز بن سلمان آل سعود) ، مضلل للغاية. على هذا النحو ، فإنه يغذي الفهم الجماعي لسوق النفط منذ حرب أسعار النفط 2014-2016 بأن أي شيء تقوله المملكة العربية السعودية عن صناعتها النفطية لا ينبغي اعتباره صحيحًا ، دون الكثير من التحقق الإضافي من الحقائق. فيما يتعلق ببيان “ السعة القصوى المستدامة ” ، بادئ ذي بدء ، فإن هذا المصطلح استخدمته المملكة العربية السعودية مرارًا وتكرارًا منذ كارثة حرب أسعار النفط الأولى لتغطية اثنين من الأوهام الأخرى طويلة الأمد المتعلقة بالمستوى الحقيقي للنفط الخام. إلى المستوى الحقيقي لقدرتها الفائضة.

قبل حرب أسعار النفط 2014-2016 ، كانت السعودية قد صرحت لعقود أن لديها طاقة احتياطية تتراوح بين 2.0 و 2.5 مليون برميل في اليوم. وهذا يعني ضمنيًا – نظرًا للاعتقاد المقبول على نطاق واسع (ولكن أيضًا الخاطئ) بأن المملكة العربية السعودية قد ضخت ما متوسطه حوالي 10 ملايين برميل في اليوم لسنوات عديدة (لقد ضخت في الواقع ما يزيد قليلاً عن 8.162 مليون برميل يوميًا من عام 1973 حتى عام 2020) – أنها كانت لديها القدرة على زيادة إنتاجها إلى حوالي 12.5 مليون برميل يومياً عند الحاجة. ومع ذلك ، حتى مع استمرار حرب أسعار النفط في 2014-2016 وتسببت في ارتفاعات جديدة من الدمار الاقتصادي للمملكة العربية السعودية وزملائها في أوبك ، يمكن للمملكة أن تنتج في المتوسط ​​ما لا يزيد عن 10 ملايين برميل في اليوم. بشكل حاسم هنا ، تحدد إدارة معلومات الطاقة (EIA) الطاقة الاحتياطية على وجه التحديد على أنها إنتاج يمكن تشغيله في غضون 30 يومًا واستمراره لمدة 90 يومًا على الأقل ، في حين قالت المملكة العربية السعودية إنها ستحتاج إلى 90 يومًا على الأقل لنقل الحفارات إلى حفر آبار جديدة ورفع الإنتاج بمقدار 2.0-2.5 مليون برميل يومياً.

وبدلاً من ذلك ، ومنذ تلك اللحظة فصاعدًا ، بدأت المملكة العربية السعودية في محاولة تشويش هذه القدرة الفائضة عن طريق الخداع الدلالي. تحدث كبار السعوديين عن “القدرة” و “العرض للسوق” بدلاً من “الإنتاج” أو “الإنتاج” وهاتان المجموعتان من المصطلحات تعنيان أشياء مختلفة للغاية. تتعلق “السعة” (أو مرادفها ، بالنسبة للسعوديين ، “التوريد للسوق”) باستخدام إمدادات النفط الخام المخزنة في أي وقت في المملكة بالإضافة إلى الإمدادات التي يمكن حجبها عن العقود وإعادة توجيهها إلى تلك الإمدادات المخزنة. يمكن أن يعني أيضًا أن النفط تم شراؤه سرًا من موردين آخرين (لا سيما العراق في حرب أسعار النفط الأخيرة) من خلال سماسرة في السوق الفورية ثم تم تمريره على أنه إمدادات نفط خاصة به (أو “قدرة”). تم استخدام نفس الخداع الدلالي بالضبط للتغطية على نقص الإمدادات الفعلي في أعقاب هجمات سبتمبر 2019 التي شنها الحوثيون المدعومون من إيران على منشآت خريص وبقيق في المملكة العربية السعودية ، حيث تحدث وزير الطاقة عن “ السعة ” ثم “ الإمداد ” لاحقًا. إلى السوق ، وهي ليست نفس الشيء على الإطلاق مثل الإنتاج الفعلي عند رؤوس الآبار.

السبب وراء سعي المملكة العربية السعودية للتعتيم على إنتاجها الحقيقي وكذلك أرقام السعة الاحتياطية هو أن النفط كان حجر الأساس الحقيقي الوحيد للقوة الجيوسياسية للمملكة منذ اكتشافها في أواخر الثلاثينيات ، ولهذا السبب أيضًا تكمن في نفطها الخام. محميات. على وجه التحديد ، في بداية عام 1989 ، ادعت المملكة العربية السعودية أن احتياطيات النفط المؤكدة تبلغ 170 مليار برميل ولكن بعد عام واحد فقط ، وبدون اكتشاف أي حقول نفطية رئيسية جديدة ، نمت تقديرات الاحتياطيات الرسمية بطريقة ما بنسبة 51.2 في المائة ، إلى 257 مليار برميل. بعد ذلك بوقت قصير ، ارتفع مرة أخرى إلى ما يزيد قليلاً عن 266 مليار برميل ، وهو المستوى الذي استمر حتى زيادة طفيفة في عام 2017 إلى ما يزيد قليلاً عن 268 مليار برميل ، مع عدم وجود اكتشافات كبيرة جديدة لحقول النفط ، وهو رقم يعتمد على من أنت نعتقد – نمت مرة أخرى. في الوقت نفسه ، كما أوضحنا ، أخرجت المملكة العربية السعودية من الأرض بمتوسط ​​8.162 مليون برميل يوميًا من بداية عام 1973 إلى بداية عام 2020 ، أي ما يزيد عن 2.979 مليار برميل من النفط الخام سنويًا ، أو 137.04 مليار برميل من النفط الخام. النفط المأخوذ من الأرض خلال تلك الفترة الزمنية. بالنظر إلى هذا الإنتاج الملموس والمثبت ، مع عدم وجود اكتشافات حقول رئيسية جديدة (وتراجع الإنتاج في العديد من حقول النفط الأساسية أيضًا ، بما في ذلك حقل الغوار) ، فمن الصعب جدًا من الناحية الحسابية معرفة كيف من الممكن أن احتياطيات النفط الخام في المملكة العربية السعودية ليست كذلك. في الواقع حوالي 120 مليار برميل (وهذا يستخدم الرقم الأساسي المشكوك فيه للغاية وهو 257 مليار برميل) وليس الرقم المعلن البالغ 268 مليار برميل.

بالنظر إلى الإدراك العام الأوسع نطاقاً أن الأرقام الأساسية التي تستند إليها القوة الجيوسياسية والاقتصادية المتبقية للمملكة العربية السعودية هي في الأساس هراء ، فقد يُنظر إلى سعر سهم أرامكو – في الظروف العادية لسوق يعمل بشكل صحيح – على أنه ضعيف. ومع ذلك ، كان هذا هو اليأس المطلق من جانب محمد بن سلمان حتى لا يفقد مصداقيته الشخصية من خلال السماح للاكتتاب العام الأولي لشركة أرامكو بأن يُنظر إليه على أنه فشل – على الأقل في المملكة العربية السعودية – لدرجة أن قلة قليلة من مشتري الأسهم لديهم الكثير ليخسرونه. من أجل بيع الحصة البالغة 1.5 في المائة المعروضة أخيرًا (تم تخفيضها من نسبة الخمسة في المائة المذكورة في البداية) ، تم “تشجيع” البنوك السعودية على عرض إقراض الأموال لعملاء التجزئة بنسبة 2 إلى 1 مقابل كل ريال تريده. الاستثمار في أرامكو السعودية (مقارنة بمتوسط ​​حد نسبة الرافعة المالية للقروض من 1 إلى 1). بالإضافة إلى ذلك ، كان المستشارون الدوليون للاكتتاب العام حاضرين لسداد أي تباطؤ في العرض المتبقي بعد “تشجيع” صناديق الثروة السيادية للدول المجاورة على المشاركة في الطرح ، كما كان العديد من كبار السعوديين يخشون إعادة تشغيلهم. العلاج في فندق ريتز كارلتون عام 2017.

الآن ، بالإضافة إلى هذه الرافعات ، طمأنت أرامكو أيضًا هذا الكادر الصغير من المستثمرين بأنها ستلبي الحد الأدنى من توزيعات الأرباح البالغة 75 مليار دولار أمريكي والتي اضطرت إلى الوعد بها من أجل ضمان بيعها حتى 1.5 في المائة من الشركة. نظرًا لأن سعر سهم أرامكو مرتبط الآن ارتباطًا وثيقًا بمكانة محمد بن سلمان في الداخل ، فإن أرامكو ليس لديها خيار كبير في هذا الشأن ، على الرغم من الإعلان الأسبوع الماضي عن انخفاض صافي أرباحها بنسبة 73.4 في المائة في الربع الثاني من هذا العام. ومن المفارقات أن هذا يرجع بالكامل إلى بدء المملكة العربية السعودية حرب أسعار نفطية أخرى لتدمير قطاع الصخر الزيتي في الولايات المتحدة من خلال تحطيم الأسعار من خلال الإنتاج المفرط في وقت كان الطلب فيه قد تم القضاء عليه بالفعل بسبب جائحة COVID-19. ستصبح مثل هذه الأرقام ، بالطبع ، بلا معنى تمامًا إذا شرعت المملكة العربية السعودية في حرب أسعار نفط أخرى في المستقبل غير البعيد ، كما هو واضح من إعلان أنها ستزيد MSC إلى 13 مليون برميل يوميًا من 12.1. مليون برميل في اليوم ، لأن المملكة العربية السعودية في المرة القادمة قد تكون نهاية سلالة آل سعود في المملكة.