من المتوقع أن تسجل شركة بيركشاير من شركة بافيت زيادة في الأرباح الفصلية حيث تعزز عودة السوق المحفظة

يستعد المستثمرون لمجموعة متنوعة من الأخبار في تقرير أرباح الربع الثاني لشركة Berkshire Hathaway في نهاية هذا الأسبوع ، بدءًا من إمكانية تحقيق صافي دخل إجمالي قياسي إلى نتائج تشغيل أضعف من الشركات الصناعية التابعة للمجموعة.

تأمل وول ستريت أيضًا أن تكون شركة Berkshire ، التي من المتوقع أن تعلن عن أرباح لكل سهم بقيمة 2.12 دولارًا وعائدات تبلغ 61.08 مليار دولار لكل تقديرات StreetAccount ، قد عززت برنامج إعادة الشراء في الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو. ومن المقرر صدور النتائج صباح يوم السبت.

يُعتقد أن ما يُتوقع أن يكون ربعًا بارزًا لصافي الدخل لبيركشاير يرجع إلى حد كبير إلى ارتفاع قوي بنسبة 20 ٪ في S&P 500 ، وهو الارتفاع الذي سيعزز دائمًا محفظة الأسهم الواسعة للمجموعة.

ويتوقع بنك يو بي إس ، على سبيل المثال ، أن يبلغ صافي الدخل 37.7 مليار دولار.

من المؤكد أن شركة آبل ، إحدى أكبر ممتلكات بيركشاير ، هي سبب كبير للأرباح المتوقعة. صعد صانع iPhone ، أكبر مركز سهم عادي في Berkshire ، بأكثر من 43٪ في الربع الثاني وارتفع أكثر من 54٪ هذا العام.

في حين أن صافي الدخل القياسي سيكون إنجازًا جديرًا بالملاحظة ، إلا أنه قد يعني أقل اعتبارًا أن الربع الثاني كان قوياً لمعظم سوق الأسهم الأمريكية ، وفقًا لبيل ستون ، كبير مسؤولي الاستثمار في Stone Investment Partners.

كتب ستون في رسالة بالبريد الإلكتروني: “من شبه المؤكد أن أرباح بيركشاير الصافية في الربع الثاني ستكون مثيرة للإعجاب”. لكن “يجب أن يهتم المستثمرون أكثر بأرباح التشغيل لأن ذلك يعكس قوة الأرباح الحقيقية للشركة”.

بدلاً من ذلك ، قال ستون إنه سيولي اهتمامًا أكبر لأداء عمليات بيركشاير ، وهو أمر أوصى به بافيت نفسه لأن المكاسب والخسائر الفصلية في سوق الأسهم يمكن أن تكون عابرة.

قد تشعر بعض الشركات ، مثل BNSF للسكك الحديدية في بيركشاير ، بتأثير حاد من الانكماش الاقتصادي وطريق أبطأ للانتعاش. من المحتمل أيضًا أن تضرر صانعو الملابس والأحذية.

وقال ستون إن شركات أخرى ، مثل شركة Geico للتأمين على السيارات ، قد ترى نتائج مختلطة أكثر.

وكتب “بيركشاير متنوعة عبر العديد من الشركات وسوف تتأثر القطع المختلفة بدرجة أكبر أو أقل. سأبحث في كيفية انتعاش هذه الأعمال”. “سيكون التأمين مجالًا آخر مثيرًا للاهتمام ، لا سيما مع شركة Geico ، حيث إن القيادة الأقل تقلل بشكل شبه مؤكد المطالبات ولكن سيتم تعويضها إلى حد ما بخصومات العملاء.”

قال ستون إن المرافق ، التي ينظر إليها المستثمرون غالبًا على أنها وكيل للسندات ، يمكن أن تكون مصدر قوة في تقرير الربع الثاني.

ولكن على الرغم من التوقعات بشأن رقم صافي الدخل المتفجر ، فقد تخلفت أسهم بيركشاير عن السوق خلال الربع الثاني وتراجعت بالفعل بنسبة 2.36٪. هذا هو السبب الذي يجعل المستثمرين ينتبهون إلى مقدار ما اشترته بيركشاير من أسهمها في الربع الثاني ، وفقًا لمحلل UBS بريان ميريديث.

كتبت ميريديث في 28 يوليو: “كان أحد أكبر إحباطات بيركشاير هو الحد الأدنى من إعادة شراء الأسهم على الرغم من تداول أسهمها بخصم كبير على القيمة الجوهرية ومركزها النقدي الهائل”. يجب أن تؤدي إعادة الشراء إلى إعادة التصنيف الصعودي لأسهمها “.

وردد ستون هذا الشعور ، حيث قال إنه “سيكون من المثير للاهتمام ملاحظة كمية الأسهم التي أعادت بيركشاير شرائها في الربع الثاني.” وأضاف أن عمليات إعادة الشراء “يمكن أن توفر الدعم لاستمرار الصعود ، حيث سيفترض المستثمرون أن بافيت ومونجر يعتبران السهم مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية إذا انتعشت عمليات إعادة الشراء”.

أصبح مساهمو بيركشاير في السنوات الأخيرة أكثر إصرارًا على أن يجد التكتل شيئًا ما له علاقة بمخزون السيولة الضخم الذي تبلغ قيمته 137 مليار دولار إما عن طريق الاستثمار في المزيد من الشركات أو إعادة الثروة إلى المستثمرين.

بدا بافيت ، المعروف في وول ستريت ببراعته في الشراء المبني على المساومة ، أكثر حذراً بشأن حالة الاقتصاد الأمريكي خلال الاجتماع السنوي للمساهمين في بيركشاير في مايو.

بالنسبة للمستثمر الذي يحظى بالتبجيل بسبب الصيد الجاد للصفقات ، فإن تحركه للتخلي عن جميع ممتلكات شركة بيركشاير الجوية وعدم قدرته على وضع رهانات الأسهم المفضلة أثناء الانكماش الاقتصادي قد يكون مفاجأة.

يبدو أن الشركة قد استمعت إلى طلبات المستثمرين تلك أكثر قليلاً في الربع الثاني. وقال المحلل ميريديث إن الإيداعات التنظيمية الأخيرة تشير إلى أن بيركشاير أعادت شراء حوالي 5.3 مليار دولار من أسهمها من 23 أبريل إلى 7 يوليو ، مما يمثل زيادة “كبيرة” عن الفصول السابقة.

كما أبرمت بيركشاير صفقة لأصول الغاز الطبيعي في يوليو وقامت بعمليات شراء بطيئة ولكن ثابتة لما لا يقل عن 2 مليار دولار من بنك أوف أمريكا على مدار 12 يوم عمل متتالي من الشراء حتى 4 أغسطس. وهذا أدى إلى وصول إجمالي حصة المجموعة في المقرض إلى ما يقرب من 26 مليار دولار ومثلت 11.9٪ من حقوق ملكية البنك.

الإشتراك إلى CNBC PRO للحصول على رؤى وتحليلات حصرية وبرمجة يوم العمل المباشر من جميع أنحاء العالم.