ترى الأسواق إيجابية طفيفة في تقرير الوظائف لشهر يوليو ، لكن التركيز لا يزال على ما إذا كان بإمكان الكونجرس الموافقة على حزمة تحفيز يمكن أن تساعد في تجنب فقدان الوظائف في المستقبل ومساعدة الملايين من العاطلين عن العمل.
أضاف الاقتصاد 1.8 مليون وظيفة ، أفضل من 1.48 مليون المتوقعة ، وانخفض معدل البطالة بأكثر من المتوقع إلى 10.2٪ من 11.1٪. تباطأت وتيرة المكاسب من 4.8 مليون وظيفة المضافة في يونيو ، و 2.7 مليون في مايو.
قال جون هيل ، كبير محللي الدخل الثابت في BMO: “كان القلق من أن إعادة فرض الإغلاق الجزئي سيؤدي إلى انتعاش على شكل حرف W. على الأقل حتى أوائل يوليو ، لم يكن هذا هو الحال”. “أحد أسباب الصغيرة [market] الرد هو أن هذه بيانات قديمة ومتأخرة وسننتظر أرقام أغسطس “.
يشير الاستراتيجيون إلى أن الكثير من الانتعاش في الوظائف في يوليو كان في قطاعي الترفيه والضيافة والتجزئة ، وهما مجالان تأثروا على الفور بإغلاق مارس ويمكن أن يتأثروا مرة أخرى بالتراجع.
قال هيل: “نظرت Treasurys بشكل صحيح من خلال جداول الرواتب ويبدو أنها تركز على المفاوضات المالية في عطلة نهاية الأسبوع”. ومن المتوقع أن تستمر المحادثات بين رئيسة مجلس النواب نانسي بيلوسي والزعيم الديمقراطي في مجلس الشيوخ تشاك شومر والبيت الأبيض يوم الجمعة. وكان من المتوقع التوصل إلى اتفاق بحلول يوم الجمعة ، لكن يبدو أن المحادثات توقفت ولم يتم التوصل إلى اتفاق بشأن القضايا الرئيسية. قال البيت الأبيض إن الرئيس دونالد ترامب قد يصدر أوامر تنفيذية بشأن بعض جوانبها ، إذا لم يكن هناك اتفاق في نهاية هذا الأسبوع.
كانت الأسهم أضعف قليلاً حيث ركز السوق أيضًا على التوترات بين الولايات المتحدة والصين ، بالإضافة إلى عدم إحراز تقدم نحو قانون التحفيز. ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بشكل طفيف على خلفية تقرير الوظائف الذي جاء أفضل من المتوقع ، قبل أن ينخفض إلى 0.52٪.
قال درو ماتوس ، كبير استراتيجيي السوق في MetLife Investment Management: “لقد شجعتني حقيقة أن هذا كان تحسنًا واسع النطاق إلى حد كبير من منظور قطاعي”. “هناك سحابة مع كل جانب إيجابي ، وهذا التقرير بالتأكيد يدعو للتفاؤل ويدعو للقلق.”
اكتسبت العمالة في مجال الترفيه والضيافة 592 ألفًا ، وهو ما يمثل ثلث الزيادة في الرواتب. كثير من هؤلاء عمال في المطاعم.
كان من المتوقع أن ينخفض التوظيف الحكومي من قبل بعض الاقتصاديين ، ولكن بدلاً من ذلك زاد بمقدار 301000 ، مع 215000 من هذه الوظائف في التعليم الحكومي المحلي و 30.000 في التعليم الحكومي الحكومي.
قال ماتوس: “القلق هو التحسن في أوقات الفراغ والضيافة ، وهذا هو الرقم المستدام ، وما يحدث بالفعل مع التوظيف في الولاية والحكومة المحلية”.
أضاف تجار التجزئة 258000 وظيفة ، ولا يزال التوظيف في هذا القطاع منخفضًا 913000 عما كان عليه في فبراير. أضافت الرعاية الصحية 126000 مع إعادة فتح أطباء الأسنان والأطباء مكاتب. لكن التصنيع كان ضعيفًا ، مع إضافة 26 ألف وظيفة فقط. زادت وظائف البناء بمقدار 20000 وهناك 21000 وظيفة إضافية في الأنشطة المالية ، ومعظم تلك العقارات ذات الصلة.
اقترح الجمهوريون في مجلس الشيوخ والديمقراطيون في مجلس النواب حزمتين مختلفتين للغاية من الحوافز. يسعى الديمقراطيون إلى الاحتفاظ بمخصصات البطالة الأسبوعية البالغة 600 دولار والتي تم دفعها للأفراد قبل انتهاء صلاحيتها في 31 يوليو. كما كان هناك خلاف حول المبلغ الذي سيتم تقديمه لحكومات الولايات والحكومات المحلية.
في نهاية المطاف ، يتوقع الاستراتيجيون التوصل إلى اتفاق. إنهم يتوقعون تنازلات ، بما في ذلك المزايا المعززة ، مع احتمال خفض دفعة مؤقتة للعاطلين عن العمل إلى 300 دولار أو 400 دولار في الأسبوع. يستمر حوالي 16 مليون شخص في جمع إعانات البطالة في الولاية ، ويتلقى ملايين آخرون إعانات بموجب برنامج اتحادي مؤقت للعاملين في العمل الضخم الذي ينتهي في ديسمبر.
وقال بعض الاستراتيجيين إن تقرير الوظائف يمكن أن يكون علفًا لطرف أو آخر في محادثات التحفيز ، لكن لم يُنظر إليه على أنه قوي بما يكفي أو ضعيف بما يكفي لمساعدة أي من الجانبين.
قال ماتوس: “من المؤكد أن التحفيز الأولي قام بالمهمة التي طُلب منها القيام به ، والسؤال هو إلى أي مدى نحتاج إلى المزيد”. “أعتقد أنه من المعقول أن نسأل كم نحتاج أكثر ولكن في نفس الوقت ، كان السؤال الأول فعالًا للغاية لأنه كان سريعًا وكان كبيرًا. عندما تكون الأمور سريعة وكبيرة ، سترتكب أخطاء . هذا لا يعني أن الفوائد لم تفوق التكلفة. لم تكن مثالية. أحيانًا تأخذ الكمية والسرعة جودة خاصة بها وأعتقد أن هذا كان هو الحال في المرة الأولى “.
