باول: بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل الإصلاح

من المتوقع أن يعد مجلس الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى للقيام بكل ما يلزم لإصلاح الاقتصاد في نفس الوقت الذي يعمل فيه على ما يمكن أن يفعله أكثر.

اختتمت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اجتماعها الذي استمر يومين في يوليو الأربعاء ببيان الساعة 2 مساءً بالتوقيت الشرقي. وسيعقب ذلك إحاطة إعلامية يقدمها رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي جيروم باول ، والذي يمكن أن يقدم تحديثًا حول وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي بشأن الاقتصاد وكذلك الإجراءات الاستثنائية التي اتخذها حتى الآن.

قال ريك ريدر: “لا أعتقد أننا سنتعلم الكثير في هذا الاجتماع ، لكنني أعتقد أنه من خلف الكواليس ، سيكون من المثير للاهتمام حول العمل الذي يقومون به وإعدادهم لاجتماع سبتمبر”. كبير مسؤولي الاستثمار في BlackRock للدخل الثابت العالمي. وقال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يفكر في أشياء مثل التحكم في منحنى العائد ، وتوفير التوجيه المستقبلي بشأن التضخم وأسعار الفائدة ، والمزيد من عمليات شراء الأصول.

وقال ريدر “لا أعتقد أننا سنتعلم على وجه التحديد أيًا من ذلك. أعتقد أن المؤتمر الصحفي سيكون مثيرًا للاهتمام”. “أعتقد أنهم سيستمرون في الخطأ في القيام بالمزيد بدلاً من القيام بعمل أقل. وسيواصلون التأكيد على عدم اليقين.”

وقال بنك الاحتياطي الفدرالي يوم الثلاثاء إنه يمدد برامج الإقراض إلى الشركات والحكومات والأفراد حتى نهاية العام. كان من المقرر أن تنتهي صلاحيتها في 30 سبتمبر. العديد من التسهيلات والبرامج الفيدرالية ، التي تم إنشاؤها خلال أزمة Covid ، تغطي أسواقًا مثل الأوراق التجارية ، وسندات الشركات ، والسندات البلدية ، بالإضافة إلى توفير الائتمان للشركات. كما أنها تشتري سندات الرهن العقاري والخزينة.

لم يكن هناك بعض الطلب على بعض البرامج حتى الآن ، لكن ريدر قال إن الاحتياطي الفيدرالي يفضل أن يكون جاهزًا. وقال “أعتقد أنهم سيملؤون الطائرة بوقود كافٍ للوصول إلى أستراليا. قد لا تذهب إلى هناك ، لكنك تريد التأكد من أن لديك ما يكفي من الوقود للوصول إلى هناك”. “أعتقد أنه عندما يتحدث الرئيس باول ، فإنه سيتحدث أيضًا عن أوجه عدم اليقين على الرغم من أن الاقتصاد كان مرنًا من بعض النواحي ، وكانت البيانات جيدة في بعض النواحي ، مثل الإسكان والاستهلاك.”

ستراقب الأسواق الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء ، لكنها أكثر تركيزًا هذا الأسبوع على نوع حزمة الحوافز التي يمكن أن يوافق عليها الكونجرس. وقد اقترح الجمهوريون في مجلس الشيوخ 1 تريليون دولار ، ولكن من المرجح أن ترتفع قبل التوصل إلى حل وسط. يتضمن القانون مزايا البطالة المعززة التي تنتهي في نهاية يوم الجمعة ما لم يتم تمديدها.

وتشير كاثي جونز ، كبيرة استراتيجيي الدخل الثابت تشارلز شواب ، إلى أن “الأسواق تود أن ترى الجولة التالية من الإعفاء المالي تشمل الأموال لحكومات الولايات والحكومات المحلية والتعليم والرعاية الصحية إلى جانب تمديد إعانات البطالة التكميلية”. “هناك خطر من خيبة الأمل إذا لم يكن حجم الإغاثة كبيرًا بما يكفي أو لم يستهدف المناطق المتضررة بشدة من الاقتصاد.”

من غير المتوقع أن يعلق بنك الاحتياطي الفيدرالي على تفاصيل الحزمة المالية على الرغم من أن باول قد يبدو داعمًا إذا سئل عن ذلك ، حيث يضغط الاحتياطي الفيدرالي لمزيد من التحفيز.

وقال ريدر إن بنك الاحتياطي الفدرالي يدرس على الأرجح تقديم توجيهات مستقبلية من شأنها أن تساعد في توضيح ما يفكر فيه بشأن هدف التضخم عند 2٪ والمدة التي قد يكون مستعدًا فيها للسماح بارتفاع التضخم فوقه قبل أن يرفع أسعار الفائدة. يمكن أن تعلن عن مثل هذه الخطة في سبتمبر.

وقال “السؤال هو هل مع مرور الوقت أم على المدى الطويل؟ هذا يعتمد على كيفية تعبيرهم عن ذلك.” “ما هو الوقت بمرور الوقت؟ إذا كنت ستقول أننا نريد أن نرى معدل تضخم 2٪ خلال أي فترة زمنية؟ تريد الأسواق معرفة ما هي الفترة الزمنية؟ هل هي فترة ستة أشهر؟”

ومن المتوقع أن يتحدث البنك الفيدرالي أيضًا عن التحكم في منحنى العائد. سيكون ذلك استخدام مشتريات الأصول الفيدرالية لاستهداف مستويات أسعار الفائدة في جزء معين من منحنى العائد.

قال مايكل جابن ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك باركليز ، إنه كان يعتقد في السابق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتحرك لفرض السيطرة على منحنى العائد ولكنه يعتقد الآن أنه لن يكون ضروريًا ولن يترك بنك الاحتياطي الفيدرالي مع قدر من المرونة.

وقال “كانوا يتحدثون عن ذلك كثيرًا على الرغم من أنني ربما كانوا ذاهبين ، ولكن بعد أن قرأت محضر اجتماع يونيو ، لا أعتقد أنهم سيفعلون ذلك. إنه بالتأكيد على قائمة الأدوات المحتملة”. .