تقود الصفقات الضخمة انتعاش عمليات الاندماج والاستحواذ مع ازدياد حجم الشركات الكبيرة

أدت سلسلة من الصفقات الضخمة إلى عودة نشاط الاندماج والاستحواذ منذ بداية شهر يوليو ، مع اندفاع الشركات لإعداد نفسها للركود وإزالة الغبار عن الصفقات التي تم تعليقها بسبب الوباء.

تم توقيع ثماني صفقات تزيد قيمتها عن 10 مليارات دولار في الأسابيع الستة الماضية ، وفقًا لبيانات Refinitiv ، مما يجعلها أسرع بداية للنصف الثاني للصفقات الضخمة منذ عام 2007 عندما كان هناك ازدهار في عمليات الاندماج والاستحواذ قبل الأزمة المالية.

تشمل قائمة الصفقات بيع أعمال محطات وقود ماراثون بتروليوم سبيدواي بقيمة 21 مليار دولار إلى Seven & i Holdings ، المالك الياباني لسلسلة متاجر 7-Eleven الصغيرة. كما تشمل صفقة أنالوغرافيكس بقيمة 20 مليار دولار لشراء منتجات مكسيم المتكاملة لصناعة الرقائق المنافسة.

قال مايكل كار ، الرئيس المشارك لعمليات الاندماج والاستحواذ العالمية في Goldman Sachs: “هذا أمر استثنائي جدًا فيما يتعلق بكيفية حدوث هذا الارتداد”.

أدى جائحة الفيروس التاجي إلى توقف طفرة إبرام الصفقات التي استمرت ست سنوات. قام قادة الشركات بتعليق المعاملات للتركيز على دعم العمليات ، بينما ظل المستثمرون الناشطون بعيدون عن الأنظار خوفًا من رد فعل عنيف إذا دفعوا لإجراء تغييرات في خضم أزمة صحية.

مع انتعاش أسعار الأسهم ، عادت العديد من تلك الصفقات التي تم التفكير فيها في وقت سابق من هذا العام إلى مسارها الصحيح.

تظهر بيانات Refinitiv الشهرية أن شهري يونيو ويوليو سجل كل منهما أكثر من 300 مليار دولار في إجمالي نشاط الاندماج والاستحواذ ، مقارنة بـ 100 مليار دولار في أبريل و 130 مليار دولار في مايو.

قال أليسون هاردينج جونز ، رئيس عمليات الاندماج والاستحواذ لأوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في Citigroup: “إن الأعمال المتراكمة مزدحمة للغاية وأتوقع أن تستمر الأمور ، باستثناء حدث كبير يؤدي إلى توقف الأمور”.

وقالت: “نوع الصفقات التي نتوقع أن نشهدها هي عمليات استحواذ إستراتيجية كبيرة ، وصفقات المشاركة في الأسهم بين الشركات في الصناعات الأكثر تضرراً ، وعدد متزايد من عروض الأسهم الخاصة”.

قال نيستور باز-جاليندو ، الرئيس المشارك العالمي لعمليات الاندماج والاستحواذ في UBS ، إن بعض الشركات تتطلع إلى إبرام صفقات من شأنها مساعدتها على مواجهة المناخ الاقتصادي الأكثر صرامة.

قال: “يفكر الناس في كيفية بناء الحجم والمرونة ، وهذا هو محرك الاندماج والاستحواذ”. أصبحت صفقات جميع الأسهم التي “لم تكن لتقوم بها من قبل” عندما تراجعت أسعار الأسهم في أبريل أسهل منذ أن انتعشت الأسهم.

تضمنت معظم الصفقات الكبرى شركات مقرها الولايات المتحدة. كانت أكبر صفقة قادتها أوروبا هي اتفاقية مجموعة سيمنز هيلثينيرز الألمانية البالغة قيمتها 16.4 مليار دولار لشراء شركة فاريان ميديكال سيستمز ومقرها الولايات المتحدة ، والتي تصنع أجهزة لعلاج السرطان.

كان بلير إيفرون ، الشريك المؤسس لشركة Centerview Partners ، أكثر حذرًا. قال إيفرون: “المشكلة الآن هي أن القدرة على الشعور بالراحة الكافية للقيام برهان كبير في بيئة غير وجهاً لوجه قد تقلصت”.

“الصفقات التحويلية ستنتعش مع انحسار الأزمة الصحية”. أضاف.

وبينما تعافت الصفقات الكبيرة ، أخرج الوباء العديد من الصفقات الرئيسية التي تم الاتفاق عليها قبل الأزمة عن مسارها. يواجه آخرون مشكلة ، مثل الاستحواذ المخطط له على مجموعة التشخيص الهولندية Qiagen بقيمة 10.7 مليار يورو من قبل منافستها الأكبر Thermo Fisher ومقرها الولايات المتحدة.

يحتاج Thermo Fisher إلى دعم من ثلثي مستثمري Qiagen بحلول مساء يوم الاثنين لإبرام الصفقة. لكن سلسلة من صناديق التحوط تمتنع عن التصويت على أسهمها لصالح الصفقة ، بحجة أن الطلب على مجموعات اختبار Covid-19 البحثية من Qiagen يعني أن عرض Thermo Fisher يقلل من قيمة الشركة.