# استجابة فيروس كورونا: جعل أسواق رأس المال تعمل من أجل انتعاش أوروبا

قال الاقتصاد الذي يعمل لصالح الشعب نائب الرئيس التنفيذي فالديس دومبروفيسكيس ، نائب الرئيس التنفيذي: “نحن مستمرون في جهودنا لمساعدة مواطني الاتحاد الأوروبي والشركات خلال أزمة الفيروس التاجي والانتعاش اللاحق. تتمثل إحدى طرق القيام بذلك في مساعدة الشركات على زيادة رأس المال في الأسواق العامة. ستسهل التعديلات المستهدفة اليوم على شركاتنا الحصول على التمويل الذي تحتاجه والاستثمار في اقتصادنا. أسواق رأس المال حيوية للانتعاش ، لأن التمويل العام وحده لن يكون كافيا لإعادة اقتصاداتنا إلى المسار الصحيح. سنقدم خطة عمل أوسع لاتحاد أسواق رأس المال في سبتمبر “.

تحتوي الحزمة على تعديلات مستهدفة لل تنظيم نشرة الإصدار، MiFID II و قواعد التوريق. جميع التعديلات هي في صميم الاتفاقية اتحاد أسواق رأس المال يهدف المشروع إلى تحسين تكامل أسواق رأس المال الوطنية وضمان المساواة في الوصول إلى الاستثمارات وفرص التمويل عبر الاتحاد الأوروبي.

تعديلات مستهدفة لنظام نشرة الإصدار – نشرة الإنعاش الخاصة بالاتحاد الأوروبي: سهلة الإنتاج – سهلة القراءة – سهلة التدقيق

نشرة الإصدار هي وثيقة تحتاج الشركات إلى الإفصاح عنها لمستثمريها عند إصدار الأسهم والسندات. تقترح المفوضية اليوم إنشاء “نشرة استرداد الاتحاد الأوروبي” – نوع من نشرة الإصدار المختصر – للشركات التي لها سجل حافل في السوق العامة. سيكون من السهل إنتاج هذه النشرة المؤقتة للشركات ، وسهلة القراءة للمستثمرين ، ويسهل فحصها من قبل السلطات الوطنية المختصة. سيخفض طول النشرات من مئات الصفحات إلى 30 صفحة فقط. وهذا سوف يساعد الشركات على زيادة رأس المال – مثل الأسهم – بدلاً من التعمق في الديون. تهدف مجموعة ثانية من التعديلات المستهدفة على لائحة النشرة إلى تسهيل جمع الأموال من قبل البنوك التي تلعب دورًا أساسيًا في تمويل انتعاش الاقتصاد الحقيقي.

تعديلات مستهدفة لمتطلبات MiFID II للشركات الأوروبية

تقترح اللجنة إجراء بعض التعديلات المستهدفة لمتطلبات MiFID II ، من أجل تقليل بعض الأعباء الإدارية التي واجهها المستثمرون في علاقاتهم بين الشركات. سيبقى المستثمرون الأقل خبرة (مثل الأسر التي تستثمر مدخراتها للتقاعد) محميين كما كان من قبل. تشير هذه التعديلات إلى عدد من المتطلبات التي تم تحديدها بالفعل (خلال المشاورات العامة MiFID / MiFIR) على أنها مرهقة بشكل مفرط أو تعوق تطور الأسواق الأوروبية. إن الأزمة الحالية تزيد من أهمية تخفيف الأعباء غير الضرورية وتوفير الفرص للأسواق الناشئة. لذلك تقترح المفوضية إعادة معايرة المتطلبات لضمان وجود مستوى عال من الشفافية تجاه العميل ، مع ضمان أعلى معايير الحماية وتكاليف الامتثال المقبولة للشركات الأوروبية. في موازاة ذلك ، فتحت اللجنة اليوم مشاورة عامة حول التعديلات على التوجيه المفوض MiFID II لزيادة نظام التغطية البحثية للمصدرين الصغار والمتوسطين والسندات. على وجه الخصوص ، تحتاج الشركات الصغيرة والمتوسطة إلى مستوى جيد من البحوث الاستثمارية لمنحها رؤية كافية لجذب مستثمرين جدد. نقترح اليوم أيضًا تعديل قواعد MiFID التي تؤثر على أسواق مشتقات الطاقة. ويهدف هذا إلى المساعدة في تطوير أسواق الطاقة باليورو – مهم للدور الدولي لليورو – وكذلك السماح للشركات الأوروبية بتغطية مخاطرها ، مع الحفاظ على سلامة أسواق السلع الأساسية ، وخاصة بالنسبة للمنتجات الزراعية.

تعديلات موجهة لقواعد التوريق

تقترح المفوضية اليوم حزمة من التدابير لتعديل نظام التوريق و ال نظام متطلبات رأس المال. إن التوريق أداة يمكن للبنوك من خلالها تجميع القروض وتحويلها إلى أوراق مالية وبيعها في أسواق رأس المال. والهدف من هذه التغييرات هو تسهيل استخدام التوريق في التعافي الأوروبي من خلال تمكين البنوك من توسيع الإقراض وتحرير ميزانياتها من التعرضات المتعثرة. من المفيد السماح للبنوك بتحويل بعض مخاطر قروض المشروعات الصغيرة والمتوسطة (المشروعات الصغيرة والمتوسطة) إلى الأسواق حتى تتمكن من الاستمرار في إقراض الشركات الصغيرة والمتوسطة. على وجه الخصوص ، تقترح اللجنة إنشاء إطار محدد للتوريق البسيط والشفاف والموحد على الميزانية العمومية التي ستستفيد من المعالجة الاحترازية التي تعكس المخاطر الفعلية لهذه الأدوات.

بالإضافة إلى ذلك ، تقترح اللجنة إزالة العوائق التنظيمية القائمة لتوريق التعرضات غير العاملة. يمكن أن يساعد ذلك البنوك على التخلص من التعرضات غير المنتظمة التي يمكن توقع نموها بسبب أزمة فيروسات التاجية. تستند تغييرات اليوم إلى العمل والتحليل المكثف الذي أجرته الهيئة المصرفية الأوروبية في 2019 و 2020.

معلومات اكثر

رابط لحزمة اليوم

أسئلة وأجوبة