أرامكو السعودية تعاني من عواقب حرب أسعار النفط الفاشلة

بالنسبة لولي العهد الأمير محمد بن سلمان ، أحد العقول المدبرة وراء حرب النفط – يبدو أن المشاكل الاقتصادية والسياسية التي تواجهها بلاده الآن تأتي في المرتبة الثانية بعد الحفاظ على كل ما يعتقد أنه بقي من سمعته ، مع أوضح مظهر علني لهذا هو تداعيات الطرح العام الأولي (IPO) الذي تم تجنبه دوليًا لشركة النفط والغاز العملاقة ، أرامكو السعودية (أرامكو). وبالتالي ، من أجل الوقوف بجانب إحدى الحوافز المطلوبة لإقناع أي شخص بشراء الأسهم – في مدفوعات الأرباح المضمونة ثلاثية القفل – يتم الآن الإعلان عن التخفيضات المتأرجحة للمشاريع الرئيسية في المملكة العربية السعودية.

على الرغم من الانخفاض بنسبة 50 في المائة في صافي أرباح أرامكو للنصف الأول من هذا العام – نتيجة حرب أسعار النفط التي قادتها السعودية في وقت توقف فيه الطلب بالفعل بسبب تفشي COVID-19 – لا تزال الشركة ملزمة بالتسليم. أكثر من 18.75 مليار دولار أمريكي في هذا الربع وحده لأولئك الذين اشتروا أسهم أرامكو خلال الطرح العام الأولي. هذا الالتزام بتوزيعات الأرباح – وسيبلغ إجماليه 75 مليار دولار أمريكي للعام بأكمله – يجب سداده من خلال تخفيضات الميزانية بالإضافة إلى 15 مليار دولار أمريكي في الإنفاق الرأسمالي السنوي لأرامكو الذي أشار إليه الرئيس التنفيذي لأرامكو ، أمين ناصر ، بعد ذلك مباشرة. ارقام الارباح. سيؤدي هذا إلى خفض إجمالي المبلغ من حوالي 40 مليار دولار أمريكي إلى حوالي 25 مليار دولار أمريكي. وذكرت تقارير أخرى أنه حتى هذا الرقم البالغ 25 مليار دولار من المقرر أن ينخفض ​​بمقدار 5 مليارات دولار أخرى ، مما يرفع إجمالي الإنفاق الرأسمالي في هذا العام من 25 مليار دولار إلى 20 مليار دولار.

مهما كانت التخفيضات ، تظل حقيقة صارخة أن توزيعات الأرباح معًا للربعين الأولين من هذا العام – 37.5 مليار دولار – تفوق بكثير إجمالي التدفق النقدي الحر لأرامكو البالغ 21.1 مليار دولار لنفس الفترة. يبدو هذا أسوأ بالنسبة لأرامكو – والمملكة العربية السعودية ككل – في ضوء الإعلان الأخير للنتائج التي تظهر أن “ شراء ” الدخان والمرايا من قبل أرامكو لحصة 70 في المائة في شركة البتروكيماويات الرئيسية في المملكة ، السعودية للصناعات الأساسية. يبدو أن قرار شركة (سابك) ، مقابل 69.1 مليار دولار كان مقررًا في الأصل ، قرارًا سيئًا بشكل متزايد. وفقًا للنتائج التي جمعتها شركة البيانات مباشر ، واستنادًا إلى النتائج المالية للشركات التي تم الإفصاح عنها لسوق تداول الأوراق المالية السعودية ، كانت سابك مسؤولة عن 91 في المائة من إجمالي الخسائر البالغة 2.4 مليار ريال سعودي (639.89 مليون دولار أمريكي) التي حققتها شركة بتروكيماويات سعودية مدرجة. الشركات في الربع الثاني فقط من هذا العام. على وجه التحديد ، خسرت سابك 2.22 مليار ريال سعودي في الربع الثاني وحده.

من بين عدد كبير من المشاريع التي سيتم تعليقها إلى أجل غير مسمى ، المصنع الرائد الذي تم التباهي به في السابق بتكلفة 20 مليار دولار أمريكي لتحويل المواد الخام إلى كيماويات في ينبع على ساحل البحر الأحمر السعودي ، وفقًا لتقارير مختلفة. يبدو أن الشراء البارز المماثل لحصة 25 في المائة بمليارات الدولارات في محطة الغاز الطبيعي المسال (LNG) التابعة لشركة سيمبرا إنرجي في تكساس معرض للخطر أيضًا ، على الرغم من أن سيمبرا من جانبها قالت إنها واصلت العمل مع أرامكو وغيرها. “لنقل مشروعنا في Port Arthur LNG إلى الأمام.” على نفس المنوال ، وفقًا لمصادر إخبارية مختلفة ، علقت أرامكو صفقتها الرئيسية البالغة 10 مليارات دولار للتوسع في قطاع التكرير والبتروكيماويات في الصين ، عبر مجمع في مقاطعة لياونينغ الشمالية الشرقية كان سيشهد توريدًا سعوديًا يصل إلى 70 في المائة من النفط الخام للمصفاة المخطط لها 300000 برميل يوميًا. باختصار ، يبدو أن جميع مشاريع أرامكو الرئيسية التي تهدف إلى تنويع المملكة العربية السعودية بعيدًا عن السعي وراء القيمة المضافة الصفرية نسبيًا لضخ النفط الخام وبيعه فقط تخضع الآن للمراجعة و / أو التعليق التام.

يأتي كل هذا في وقت لم تكن فيه قبضة محمد بن سلمان على السلطة في الداخل أكثر هشاشة من أي وقت مضى. يجب أن نتذكر أنه قبل اندلاع حرب أسعار النفط الأخيرة التي حرضت عليها السعودية ، كان محمد بن سلمان قد خاض جولة أخرى من خصومه رفيعي المستوى (كانت المواجهة الرئيسية السابقة في نهاية عام 2017 في فندق ريتز كارلتون سيئ السمعة. جمع الشمل). وضمت آخر هذه المقابلات الأمير أحمد بن عبد العزيز ، الشقيق الأصغر للملك سلمان ، والأمير محمد بن نايف ، ابن شقيق الملك وولي العهد السابق. جاء ذلك في أعقاب العديد من التقارير التي تفيد بأن صحة الملك الحالي سلمان البالغ من العمر 84 عامًا سيئة للغاية ، مما أدى إلى تنافس كبار المسؤولين السعوديين على الخلافة. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أيضًا أن محمد بن سلمان لم يكن دائمًا الخليفة الطبيعي للملك سلمان: قبل يونيو 2017 (عندما تم تغيير الخلافة لصالح الأمير محمد بن سلمان) ، كان الوريث المعين هو الأمير محمد بن نايف ، في حين كان الأمير المذكور أيضًا. كان أحمد بن عبد العزيز أحد ثلاثة أعضاء في هيئة البيعة (المنظمة الملكية العليا التي تؤيد تسلسل الخلافة) ، الذين عارضوا تعيين محمد بن سلمان وليًا للعهد بدلاً من ابن عمه بن نايف في عام 2017.

إن قدرة محمد بن سلمان على الاعتماد على دعم الحليف الأساسي للسعودية منذ فترة طويلة – الولايات المتحدة – هي أيضًا موضع تساؤل خطير ، في أعقاب حرب أسعار النفط الثانية التي حرضت عليها السعودية في أقل من خمس سنوات والتي تهدف تحديدًا إلى تدمير أو تعطيل قطاع النفط الصخري الأمريكي. منذ صعوده إلى السلطة الفعلية ، كان محمد بن سلمان على الأقل متواطئًا في سلسلة من الأخطاء الفادحة فيما يتعلق بالولايات المتحدة ، بما في ذلك – على سبيل المثال لا الحصر – الحرب التي تقودها السعودية في اليمن ، وتقوية السعودية روسيا في مجموعة أوبك + ، ادعاء الرئيس اللبناني ميشال عون في عام 2017 أن السعوديين اختطفوا رئيس الوزراء آنذاك سعد الحريري وأجبروا على الاستقالة ، وقتل الصحفي السعودي المعارض جمال خاشقجي ، وهو ما خلصت إليه وكالة المخابرات المركزية أيضًا أمر به محمد بن سلمان. وفوق كل ذلك ، من وجهة نظر الولايات المتحدة ، كان هناك كسر للثقة الأساسية بين البلدين التي تم تأسيسها في اتفاقية عام 1945 المبرمة بين الولايات المتحدة والمملكة العربية السعودية على مقطع البحيرة المرة من قناة السويس. كانت الاتفاقية التي تم التوصل إليها بين الرئيس الأمريكي فرانكلين روزفلت والملك السعودي في ذلك الوقت ، عبد العزيز ، تنص على أن تتلقى الولايات المتحدة جميع إمدادات النفط التي تحتاجها طالما أن المملكة العربية السعودية لديها نفط في مكانه ، في مقابل الولايات المتحدة. من شأنه أن يضمن أمن آل سعود الحاكم. بعد حرب أسعار النفط 2014-2016 ، تغيرت هذه الصفقة بشكل طفيف لتشمل توقع الولايات المتحدة بأن آل سعود سيضمنون أن المملكة العربية السعودية لا تزود الولايات المتحدة فقط بأي نفط تحتاجه لأطول فترة ممكنة ولكن أيضًا تسمح بذلك أيضًا. أن تواصل صناعة الصخر الزيتي في الولايات المتحدة النمو. إذا كان هذا يعني أن تخفيضات إنتاج أوبك + التي تقودها السعودية تخلق حالة تخسر فيها السعودية حصتها في السوق لمنتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة ، فهذا هو السعر الذي يجب أن يدفعه آل سعود مقابل الحماية المستمرة للولايات المتحدة – سياسيًا واقتصاديًا و عسكريا.

أوضح مؤشر على أن الولايات المتحدة لا تثق بالسعودية بشكل عام ، أو بن سلمان بشكل خاص ، بعد الآن لدعم جانبها من الصفقة ، تجلت في حقيقة أنه من أجل إنهاء حرب أسعار النفط الأخيرة في بداية أبريل ، كان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. كان عليهم اللجوء إلى تهديد صريح وواضح. كان ترامب قد أدلى مرارًا وتكرارًا بتعليقات تحذيرية للسعوديين تشير إلى صفقة عام 1945 ، بما في ذلك في تجمع حاشد في ساوثهافن بولاية ميسيسيبي في أكتوبر 2018: “قلت ، الملك [Salman] نحن نحميك. قد لا تكون هناك لمدة أسبوعين بدوننا “. جاء ذلك بعد فترة وجيزة من تعليق مماثل من ترامب في خطاب ألقاه أمام الجمعية العامة للأمم المتحدة ، عندما تم دفع أسعار النفط مرة أخرى للأعلى بعد أن عكس السعوديون إنتاجهم النفطي الزائد / تدمير استراتيجية النفط الصخري الأمريكي: دول أوبك وأوبك ، كالعادة ، تمزق بقية العالم ، وأنا لا أحب ذلك. لا أحد يحب ذلك ” هو قال. نحن ندافع عن العديد من هذه الدول مقابل لا شيء ، ثم يستغلوننا من خلال إعطائنا أسعار نفط مرتفعة. ليست جيدة. نريدهم أن يتوقفوا عن رفع الأسعار. نريدهم أن يبدأوا في خفض الأسعار ويجب أن يساهموا بشكل كبير في الحماية العسكرية من الآن فصاعدًا “. بعد أن أطلق السعوديون حرب أسعار النفط الأخيرة ، أصبحت التحذيرات تهديدًا / وعدًا مباشرًا ، حيث ورد أن ترامب أخبر محمد بن سلمان مباشرة في 2 أبريل في مكالمة هاتفية أنه ما لم تبدأ أوبك في خفض إنتاج النفط ، فإنه سيكون عاجزًا عن إيقاف المشرعين. من تمرير تشريع لسحب القوات الأمريكية من المملكة.